京东

何以至此？复杂系统的内卷与反内卷

2025年8月1日 · 1:23:19

「听懂涨声」主播杨天楠与「十分吸引」主播石磊、刘敏串台对谈内卷与反内卷，核心观点是：内卷的本质是边际报酬为负——投入越多、产出越少，区别于边际报酬递减的周期波动或递增的成长飞轮，是系统性的自我毁灭，其反义词不是躺平而是向外演化（evolution）。两人指出电商平台的低价竞价排名、二手房双边代理机制等「内卷机器」加速了价格螺旋，而京东、淘宝把外卖大战烧进美团即时零售战场属于侵略性卷——卷是整体输家，但个体往往是理性的。反内卷政策上，本期解释为何2024年7月政治局会议提出反内卷后一年卷得更狠：本轮出清针对的是光伏这类全球最高效、由中央财政补贴、地方政府产业政策与民企低资本成本共同扭曲出的中下游产能，「谁来出清、如何出清」受困于囚徒困境，行业自治连欧佩克都做不到；行业分三种——竞争重要的餐饮、协调重要的水电煤、两者都重要的光伏与新能源车，而白电行业靠产品创新加高效组织能力筑起非同质化壁垒。石磊用复杂网络的度中心性、中介中心性、紧密中心性与特征向量中心性解释携程为何独占OTA利润、短剧价值被投流公司和平台攫取、果链二供三供为何增收不增利，并由此解释中国成长股为何不成长、美股纳斯达克为何能持续低回撤。给普通人的答案是：投资上远离内卷、拥抱外卷、重仓不卷（自由现金流策略）；人生上退出单一维度的痛苦锦标赛，通过交叉重组与珍视随机性发现新维度，因为在当下选择比努力更重要。

Vol 05 | 法拍房：六折买房你也可以？

2023年12月12日 · 1:17:38

「听懂涨声」本期由主播杨天楠对话国家注册拍卖师、「上海豪宅法拍」小红书主理人石头，系统讲解法拍房的完整流程、定价机制与避坑逻辑。石头认为法拍房是纯买方市场，成交价真实反映市场情绪，是房地产市场的先行指标：今年大量五六折的法拍成交案例砸低了二手房房东预期，如绿地海珀玉辉楼下同户型挂牌3050万，楼上无人入住的更好房源仅以2178万拍出。他详解规则：法拍房集中在阿里、京东等7家网站，一拍最多7折、二拍再打8折即5.6折起拍，但评估价仅供参考，法院只在乎卖掉、不在乎卖多少钱；2021年1月法拍房全面纳入限购后价格才回归折扣，而悔拍代价惨重——保证金没收、失去再拍资格，差价还会被强制执行补足。石头拆解四大坑：权属坑（代持、公安查封导致银行拒贷）、违建坑（直接影响过户拿产证）、占用坑（20年租金一次性付清的长租约、一房多卖的案外人）和税费坑（土地增值税最高60%，曾遇垫付税款超成交价50%）。捡漏的本质是信息差——看到别人看不到的价值、识别并给风险定价，趁市场情绪冷参与，避开凑热闹的标的。他提醒涉世未深的人别玩法拍房，普通人应只挑七成无坑的简单标的、不超出能力范围，把专业尽调交给买方律师式的专业机构。