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相信世界会变好，我们终究能用善意对抗虚无

2026年1月4日 · 1:24:47

「听懂涨声」本期邀请益盒Charity Box创始人李治霖，提出公益不是富人的特权，而是每个人可以购买的"善意消费"，主张像基金经理一样用社会回报率（SROI）科学地放大捐赠的影响力。李治霖从小学为希望工程捐款、在香港为菲佣和印尼外劳做公益实习讲起，反思支教经历让他意识到帮助他人是需要培养的专业技能。他指出中国公益行业2021年顶峰仅约2200亿至2500亿元，捐赠占GDP约0.01%，远低于美国一年4500亿至5000亿美元，且因非刚需与丑闻陷入资金少、人才流失的恶性循环，应破除"管理费越低越好"的迷思。节目详解高回报项目：0-3岁农村儿童早期养育投入1元回报17元、约3000元帮农村老人完成白内障手术、推广低钠盐每年可能减少50万例死亡、一折眼镜兑换券提升依从性，并警示美国"Scared Straight"项目反而推高少年犯罪率。在中国语境下，公益组织应探索模式后让政府财政接手，"把自己做没了"；救灾不应盲目送物资或去现场，直接发钱（如GiveDirectly）可能是最有效的扶贫手段。李治霖分享自己从19年起捐出收入10%，称这是他最值的一笔消费，公益是中产对抗虚无的解药；他讲述了土耳其巧克力回礼与上海地铁站偶遇贵州大姐的故事，一位月薪六七千的捐赠人反馈"变得更喜欢自己了"。

为何我们无法从宏大叙事辩论中获得幸福？

2025年10月13日 · 1:12:00

「听懂涨声」主播杨天楠与「远行者与碎冰匠」主播江东猫草在本期对谈「力工思维」与「力工梭哈」：这种平日省吃俭用、却为走入婚姻掏光全部积蓄的心态，根源并非拜金或个体性格，而是1979年起严格执行约40年计划生育，男性比女性多出生4400万，令「每个男性都娶到老婆」在数学上不可能，彩礼便是边际供需撮合出的价格。他们指出彩礼越高的地区性别比越失衡（如山河四省），而中国女性终身未婚率不足1个点，城市女性单身只是部分真相，此题几近无解。两人还分析互联网算法放大最极端、最具传播性的案例，比例尺扭曲让年轻人陷入「范进中举」式焦虑；房价下跌后结婚买房从投资行为变成负回报的消费行为，预期掉头向下使婚姻沦为负债结构。谈及生育，他们以青霉素发明前婴幼儿死亡率约15%、孕产妇死亡率3到5个点仍繁衍旺盛为例，说明人知道太多反而抑制繁衍：成本具体、收益抽象，算法又不断推送「鬼故事」；而那个8年恋爱长跑因AA制未「并表」而分手的案例，症结在于女方缺乏安全感。解法上，两人主张在自己身上做资本开支：GLP-1带动的减重已起步，颜值管理低基数、边际收益极高，情商修炼是无人拥挤的赛道，会提供情绪价值的男性不会被彩礼困住。最后他们建议年轻人别把时间花在幻想极端风险上，应脱离网络战场、少站队，新一代企业家也在告别上一代企业家的「爹味」形象。

家庭财富心理学：坦白自己的爱与怕

2025年3月14日 · 1:12:28

「听懂涨声」主播杨天楠与「大方谈钱」主理人惟惟惟、章恒串台，对话北京师范大学经济与工商管理学院教授、管理与组织心理学研究中心主任、「钱婧会客厅」主理人钱婧，探讨家庭财富心理学：人与钱之间的爱与怕。节目指出搞钱羞耻源于家庭与社会教育让知识家庭的孩子把赚钱视为等而下之，钱婧以自己在抖音直播卖了一个暑假面条的实践说明，孔乙己的长衫能脱能穿才是真正的自由，和钱的关系自洽了，赚钱时就不会拧巴。钱婧认为每个时代的大钱都属于「疯子和神经病」，90年代下海潮中敢辞职的人承受了跪在家门口被断绝关系的压力；杨天楠则提出如今有托底的情况下大胆闯反而是低风险选择，结构性稳定已不存在，稳定来自「给的比对方要的多」。谈夫妻财务时，嘉宾指出结婚买房生子本质是创造共同负债，亲密关系中竞争与合作并存，杨天楠总结谈钱不伤感情的口诀：透明、互利、别算得太清楚。钱婧讲述一名年薪120多万的程序员因消费随收入膨胀、害怕裁员而痛哭的故事，警示财富会带来全新思维模式，「资产是软的，负债是硬的」，建议年薪百万者谨慎扩张消费，同时提醒当下年轻人过度紧缩是另一个极端，应批小预算花在体验上提升幸福度；节目还讨论了老人匮乏思维与家庭隐藏账本、儿童财商培养、信任可以给对方两次、沉没成本不参与决策以及行为先行的底线思维。

对话江东猫草：现代人如何应对文化体力的消耗与重建

2025年2月25日 · 1:25:01

「听懂涨声」主播杨天楠对话前券商零售消费首席分析师、公众号「远行者与碎冰匠」主理人江东猫草，探讨现代人文化体力的消耗与重建：猫草认为，2024年电影票房下滑不只是供给质量差、资源向单一类型片集中，更因为许多人内心充满"缓存的碎片"、情绪荷载不动大型作品，只能退回短视频和小游戏。她把播客视为传播中"完全逆行"的媒介：小宇宙音频节目完播率远高于抖音几十秒视频，只占据听力空间，因此她倾向坚守私域订阅制平台而不与算法搏斗。两人还指出中国商业生态"消费者超级舒服、投资人非常难受"：好东西一旦被验证就被快速复制、价格越卷越低，劣币驱逐良币——静冈甜瓜、阳光玫瑰被混种后越来越难吃，戴森的慷慨售后也会随仿品泛滥失去生存土壤；而卷的机制是人为设定的，学者论文只看5年滚动考核、分析师"奥斯卡"可反复评奖，让人永远停不下来。猫草认为文化体力是从失去余裕开始的：只有有余裕才能接受"有他者的生活"，而房价下跌令大家净资产缩水、交"罚款"的中产被绑上跑步机，被高速增长塑造过的一代人"想变年轻，却不愿在此时点做年轻人"。她还引用卡尔宏的老鼠宇宙实验——25号宇宙在315天后老鼠生育率持续下降、到2000多只时整个群体停止繁衍——说明社会性生物需要社会角色与意义感，这解释了脱离组织的男性为何容易失去社会化，也解释了日本60岁男性为何成为自杀高峰、以及财经认知曲线在55岁后断崖下跌。她最后分享离职创业两个月的体悟：大环境直面天命、小环境乾坤未定，个人终极答案是自己选择塑造的小环境与回答"我是谁"，敏感让她脆弱但她有能力保留它，赢重要、舒服重要、活着最重要；节目还谈到外地男毕业生80%离开上海而女生仅50%离开，大城市对女性更友好。

谁在抖音上炒股，谁在用算法收割？

2024年11月9日 · 1:05:05

「听懂涨声」主播杨天楠与「三五环」主播刘飞串台聊抖音炒股，点名上市公司九方智投及其母公司银科集团：杨天楠认为，这种给老百姓推票荐股、收取几万到十几万佣金、毛利高达七八成的证券投资咨询模式，虽挂靠持牌机构、形式合规，但客户没有从中受益，就是持牌欺诈，错的不会因合规而改变性质。节目回顾该公司从现货白银、现货黄金到投顾直播的换轨史——2017年证监会清理整顿地方交易所、2018年央行禁止互联网机构提供黄金账户服务，指出靠频繁交易赚超额佣金的高毛利生意被堵一次，还会换个相近业务重来。杨天楠拆解其工业化收割流水线：前台主播照稿表演喊单（如大蓝宣称500亿以下公司他愿拉涨停）、中台企微机器人群发喜报并PUA用户上车25800元的课程、后台销售拿10%以上佣金，仅2024年10月就做了七八亿收入，是中金全年投顾业务4亿的两倍。刘飞以大厂经历解释亿级用户让决策者对真实个体无感，杨天楠则指出竞价平台逻辑必然把获客成本抬到只有过度营销与欺诈才能获利，因此平台负有道德责任，GME事件后的国会听证就是纠偏机制的例子。杨天楠感叹做投教多年越觉是伪命题——没有投资者教训，只有投资者教育，真正的出路是先下水小亏认识边界，或从真实故事中映射情绪记忆。最后给10月进场的680万新股民建议：千万别借钱炒股、赚钱了适当减仓；已买投顾产品可申请退款（历史退款率25%、最高四五成），不退可去证监会举报。

好消息是房产最坏的日子进入尾声，坏消息是好日子还远

2024年11月1日 · 1:13:27

「听懂涨声」主理人杨天楠联合知行小酒馆主播雨白与趋势动物创始人、「趋势选筹」主理人nick，探讨中国楼市是否见底及普通家庭该如何应对：全国二手房挂牌价已止跌3周、上海超过4周，是2021年楼市见顶以来首个拐点信号，但最坏日子过去不等于好日子来临。nick援引CF40统计的1970年以来15国22次房地产危机指出，主跌浪发生在前3年，主要指标平均7年后才回升、10年才可能破新高。三人详解楼市分化已细到小区内部：二房折价、三房溢价，光看城市指数不够，还需关注老破小、高租息、核心区等细分指数；产品力成为新变量，得房率120%、光厅入户等颠覆性户型出现在土地难卖的城市，房子像红酒一样分年份，2021年上海的「许愿池」与2024年大理石上墙形成鲜明对比。嘉宾还分析旅居成为刚需、老城复兴等新趋势，将新城比作成长股、老城比作红利股，并警示有些房子价格可能永远不会回到高点。实操上，现在未必是裸卖好时机，却是把差房子换成好房子的时机，置换宜先卖后买、抓新政策出台后一至两周；可通过观察标杆小区低价盘被一扫而空、新增挂牌价上涨来判断企稳，刚需可开始认真看房，2026年上海五年限售到期或能买到低于2021年的价格。

穿越周期：为自己下注，看一手信息，押注高赔率

2024年10月8日 · 1:10:03

「听懂涨声」主理人杨天楠与高樟资本创始人范卫锋（老范）对谈如何穿越周期，核心观点是：真正的投资机会并非来自隐秘信息，而是来自把公开的重要信息走完「发现—下注—闭环」的全流程。范卫锋以2012年微信公众号上线、抖音崛起、ChatGPT问世和2020年美股股灾为例，指出大多数人面对重大信号要么不屑一顾、要么无动于衷、要么浅尝辄止，并主张人要为自己的观点下注，否则容易成为嘴炮；他讲述2014年与张一鸣深聊一小时却完全没认出对方十年后可能接近中国首富的经历，说明「看见不等于承认」。他认为投资机会来自发现异常值，而判断异常值的前提是深知正常值——他因此通过人民日报、新华社连发评论的强烈信号建仓做空好未来并获利。他还分享了自己的情报系统：每天早上一键打开收藏的20个网站，高频联系约20位有历史业绩验证的国内顶级投资人，手动规律搜索50位海外投资大佬的言论，强调必须看英文原始视频等一手信息、会议纪要一定要自己做。范卫锋首次公开其概率赔率体系：概率大赔率大要下重注（并区分主观概率与客观概率）、概率大赔率小可下注但不锁死流动性、概率小赔率大要找好工具参与、概率小赔率小不参与，并提出「发现、买入、买够、拿住、卖出、提款」六个有没有。结尾杨天楠结合与华夏基金的合作分享持有ETF心得：宽基ETF适合新手，应低位分批多买、高点逐步减仓，选规模大的品种，场内溢价高时可通过场外联接基金购买。

众生皆牛马，少爷乐开花，为啥金融圈全是瓜？

2024年8月5日 · 1:08:26

中信建投大一实习生晒保时捷、高尔夫的炫富视频引爆舆论海啸后，「听懂涨声」主理人杨天楠与前投行MD、现「大力如山」主理人王大力对谈，指出金融行业真实结构是20%少爷加80%牛马，行业声誉危机是十年二十年积累的恶果。王大力回忆自己当年刚入驻小红书就与晒包晒妆容的假投行VP对骂两周，认为行业里少爷分等级，通天少爷和地方公子都有，但做业务的人并不愿招关系户——少爷父母口头的资源大多对接不了投行承揽业务，很多机构甚至不敢公开招聘，就怕关系户潮水般涌来。他批评中信建投接连四次回应屡屡翻车：把实习生说成研学被业内业外都不信，财联社称年轻人悔恨道歉，新京报却有音频证明对方否认道歉，舆情因此不断发酵；而地方媒体本质上是政府和上市公司的PR部门，急着盖棺定论不做留痕核实，公器私用后公信力持续衰减。两人认为金融机构公关砸钱无效，问题出在领导拍板、外行指挥内行，行业以前炫富炫业绩形成的有钱刻板印象如今被反向放大，现在是有钱没道德且菜，是在还当年的债。节目建议基金经理和机构最好的公关是闭嘴或聊市场之外的事，学雷军把三小时专访给独立记者、马斯克们上播客说真话说人话，开启金融行业的新文化运动；并借炒房群从过亿到清零、梦里不知身是客的案例，提醒年轻从业者接受行业高光时代已过去，而清退老登、让优秀年轻人发声，行业才有变好的机会。

金融人适合搞副业吗？问100个人99个建议不要干。。

2024年6月24日 · 1:10:17

本期是「听懂涨声」主理人杨天楠与金融播客「麦子店圆桌Night」主理人麦子店小二的串台对谈，核心话题是金融从业者如何面对增长停滞下的意义感危机、能否靠副业或内容创业转型。杨天楠指出自己决定单干时100个朋友里99个反对，因为金融人依赖牌照与体系、刻着不犯错DNA，与内容创业赚犯错钱的逻辑相反；但他认为适合搞副业的第一种人是无法接受无意义工作的人，并引用《狗屁工作》一书称37%的英国人认为自己所做之事没有意义。小二复盘了做满100期播客的经历：节目选题迭代了三四次，从聊基金界非共识到聊读书、打牌等大众话题，坦承金融人的理性、准确、完整在内容领域反而是负分，一线听众的负反馈也曾让他破防。小二坦言终极目标是把副业变主业，但做完100期后更专注把眼前的事做好，认为目标不实现不代表没意义，做成不成可以接受、不做不能接受。单干前需要两方面准备：把家庭资产表调整到现金流能覆盖未来几年开支的状态，以及具备流量、客户、运营、交付等核心能力中至少两项，再通过朋友专程来咨询等真实需求获得笃信感；适合单干的副业要满足三个条件——能自己决定结果、能立刻得到反馈、业务可快速精进，就像厨子一样；大厂螺丝钉出山前最好先去创业公司做二把手积累创始人精神。最后两人寄语处在行业停滞期的中年人：找副业或深耕本业都可以，但不要停下，不要浪费生命。

对话温义飞：为什么体面的生意赚不到钱？

2024年5月10日 · 1:14:53

「听懂涨声」主播杨天楠与知行小酒馆主播雨白对话抖音千万粉丝财经博主、「温义飞的急救财经」主理人温义飞，本集核心观点是：在中国做体面、高端的生意极难赚钱，真正的商业机会藏在被精英忽略的下沉市场。温义飞用数据刻画「标准的中国人」——有护照者不到一个亿、约10亿人没坐过飞机、月薪一万以上拿工资的仅约800万，而1970到1985年出生的人占总人口23%却贡献58%的消费量，因此在中国高端的影响力反而是负资产。他解释自己从知乎论文级答主转向抖音「三句口诀」的原因：算法是用户用点击选出来的逆向选择，优质内容因受众审美高、足够理性而天然反商业化，而朋友圈卖垃圾袋、用五行教家庭妇女经营家庭这类看不见的生意一年能赚四五十亿。他建议普通人去访谈家里教育水平不高、四五十岁的70后到85前亲戚，弄明白他们的欲望和标准就穷不了；未来3到5年最应持续关心房产、教育、医疗、养老，并重申「去性价比高的城市、抓住3000点以下结构性机会、生孩子」三个建议，认为生育率掉得最陡时生育能占社会适应速度的时间差。三人还聊到宏观经济是可被集体预期自我实现的主观系统、把钥匙交到店长手里的笃定感能帮房子更快卖出、投资像冲浪者、帆船驾驶者和潜水者三种游戏不可中途切换，以及「不要指望一辈子干一件事」。

Vol 04 | 中年人你回答我，你是想赢，还是想好日子？

2023年12月5日 · 1:23:32

「听懂涨声」主播杨天楠与播客「面基」主播老钱对谈中年人的财务与人生选择，核心观点是：中年人已赢得够多，应允许自己过好日子、主动从牌桌退出，给年轻人腾地方。杨天楠复盘自己2023年换房、换工作、儿子入小学三大决策，强调买房卖房、孩子教育、职业重规划这类「低频高价」决策值得投入更多注意力，并分享了21年在次高点卖掉父母老破大、启东「海上威尼斯」房价癫狂时果断离场的择时经验。他解释了自己为何放弃做个体户：内容行业有红利但没有护城河，博主与平台的关系是结构性的——渗透率阶段是朋友、商业化阶段就变成被抽走利润的敌人；王自如式的「回大厂上班」对背着房贷与家庭责任的中年人并不值得嘲笑。谈房地产，他判断长周期大崩盘概率不高，但保障型住房若只替代10%-20%需求，就会打掉老破小的租售比与看涨期权，对刚需房应相当悲观；家庭资产上他提出「豪宅自耕农」状态，建议上海中产把房产占比从70%降到50%，多数资金放在不需要决策的资产上，做大周期择时即可。最后他送出两句应对中年无力感的咒语——「这是个好素材」「这是我的课题」——并指出中年人玩存量游戏尚可悲观，年轻人玩的却是增量游戏，上一代不肯下跑步机、下一代只剩掀桌或躺平，代际战争的解法是中年人退一步、年轻人换战场。