纯债基金

哪怕市场波动，也不要耽误我们好好生活：一位普通持有人的十年独白

2026年4月14日 · 1:19:09

主播杨天楠在《听懂涨声》中对话持有基金十年的80后持有人张琴与兴证全球基金固定收益部副总监翟秀华，主张普通人无论金额大小都应尽早建立资产配置观念，因为理财像健身，重在开始而非本钱。张琴分享2015年牛熊转换后从股票转向基金的经历：她遵循约翰·博格的股债五五开模型起步，逐步调整至六四比例，如今手握40多只基金，坚持亏时绝不卖出、拿闲钱投资、把本职工作当作收入主线，并从2020年起每年为读初中的孩子定投压岁钱。翟秀华划出从货币基金、纯债、固收+、偏债混合、偏股基金到多元资产FOF的风险收益图谱——纯债历史回报约4点几，偏债混合最大回撤可达十几个点、年化近10个点，股票基金极端回撤可达三四成——并提醒固收+加入的是波动而非保证收益，市场低点时再平衡可用债仓拨资金，让反弹30%即可回本而非需涨60%。她认为低利率时代利率是资产定价的万有引力，长期看好权益市场，但当下更看好被系统性低估、分红率达5个点的高股息价值型标的，并预期居民财富中股票配置比例会如美国从十来个点升至40%般持续提升。节目还讨论了帮70多岁父母配置纯债基金、与健身教练对赌存钱、实物黄金作嫁妆式传承，以及投资终极为人生提供安全感与选择自由，而非满足欲望。